一、A股暴跌的几个传言1.政策风险加大，中概股普跌2020年11月3日晚间，上海证监会暂停蚂蚁金服IPO，全面审查金融系统风险。2021年7月2日滴滴在纽交所上市不久，网信办对滴滴进行安全审查，由此掀起了对软件APP的整顿。受此影响，健身Keep也已撤回赴美IPO计划，“喜马拉雅”、 “solu”也已取消赴美IPO计划。2021年7月10日市场监管总局禁止虎牙与斗鱼合并。以上种种都透露一个强烈的政治信号---互联网强监管时代来临，未来数据安全、互联网垄断将成为政治化常态。对以往靠资本化推动、短视趋利的野蛮时代将不被允许，已经成长起来的互联网巨头业绩增速将受制于合规化放缓，也就是说，互联网挣钱没那么容易了。同时也表明，未来国内可能将出台更多的以行政化的手段，降低互联网企业资本吸引力，逼迫更多的资本流向实体经济、高端制造、科技创新领域，确保中国互联网不受境外势力控制，保证互联网信息、数据战略安全。并且在美国市场，美国政府要求在美上市中国公司须披露潜在的政策风险，否则可能违反法律。市场担心，美国会就中国公司信息披露问题展开正式调查。基于种种不利因素影响，中概股开始从2020年10月开始，开始向下走回调趋势。2021年7月24日教育部官网转发中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，未来学前、小初中高禁止校外教培真人炸金花，在线教育定位为公益真人炸金花，培训机构不得上市融资。也就是说前期那么多资本机构在教育培训行业砸下的钱，一夜之间就在政府的一纸政策之下灰飞烟灭，在国外资本眼中，这是一种对规则的无视与对众多投资人的不负责任，一下子引爆G点。也就是在这一天，中国A股的噩梦开启。7月23日晚间，在美股集体高开的情况下，教育股却迎来了前所未有的大跳水。好未来、高途、新东方股价“腰斩”，跌幅均超50%。受此影响，北向资金开始撤离，2021年7月23日星期五，上证指数下跌0.68%，2021年7月26日下跌2.34%，诸多中小盘股直接从上涨砸到跌停，2021年7月27日，跌幅进一步扩大，下跌2.49%，整个A股市场哀鸿遍野。2.美国基金禁止投资中国公司2021年7月27日午间传出，由于美中会谈存在重大分歧，美国可能会限制美国基金在中国的投资，并且根据数据显示，美国基金确实在抛售港股资产，此消息一出，引爆整个A股市场，股市继续下挫。该消息的可信度如何不得而知，但是就美国政策轨迹而言，确实存在这样的前例，如去年12月29日，美国特朗普政府禁止美国投资者购买疑为中国军方控制企业证券，直接导致中国移动、中国电信从纽交所退市。在已经突破技术范畴，演变成事件的A股市场，2021年7月28日，股市直接低开，开盘前5分钟很多个股直接被砸跌停，但事实上以上消息具备可信度吗？二、目前，国外资本确实在增加考虑国内的政策风险从在美上市的中国企业最近几个月的走势就可以看得出来，以阿里巴巴为例，由于蚂蚁金服事件，从去年10月27日开始，阿里巴巴开始从最高点319.32美元/股，一直向下调整到2021年7月27日的186.07美元/股，跌幅将近50%，也就是从去年开始，国外资本就开始感觉到中国的政策风向开始趋严，并将政策风险作为一项重要决策依据。2021年7月24日发布的“双减”政策，直接打穿了国外资本的底线，很多PE机构损失惨重，因此也就出现了在美上市的中概股与美国三大股指走出了相反的曲线，美股不断创新高，中概股不断创新低，国外资本开始草木皆兵，减低仓位，降低风险系数。三、全面禁止美国基金投资中国企业极大可能是夸大其词 美国手中的王牌并不多，而金融是他最赖以惯用的手法，往往美国通过其金融手段，最终将竞争对手灭杀在摇篮中，若让美国丢掉这个王牌，往往是不现实的。以韩国为例1997年以前，韩国作为亚洲四小龙迅速崛起，开始威胁到美国产业发展，为此，美国资本（索罗斯为首）联合国际货币基金组织（IMF）开始对韩国进行金融收割--发起韩元汇率战。在韩国失败后，汇率崩盘，被迫接受IMF贷款条件以及开放资本市场，实现资金流通自由化，并且放开国外投资者投资限制，持股比例提升至50%。自此，美国资本通过金融手段渗透进入韩国的资本市场，以较低的市场价格对韩国优质资产进行收割：其中韩国巨擘三星集团被拆解分售：沃尔沃拿下它的重工部门，庄臣拿下制药部门，奇异(GE)拿下照明部门。通用以4亿美元收走价值60亿美元的大宇集团汽车部门。韩国八大银行均被外资把控，以韩国韩美银行为例，原韩国第二大银行被花旗银行收购，直接被更名为“花旗银行(韩国)”从以上韩国案例可以看到，美国掣肘对手的方式是以更深入的参与到对手的利益结构中干预影响其决策，这才是美国赖以运用的手法，而彻底的抽身撤退，降低其在资本市场的影响力，在本就不多的王牌中，相当于自断一臂，不符合美国行事思维。再者，以美国为首的西方国家千方百计的让中国对外开放金融市场，在中国开展WTO谈判时候，顶住压力，守住汇率与金融开放的底线，直到2018年才开始逐步放开银行、保险、券商等外资的持股比例，随着资本市场的逐渐开放，外资通过沪深股通、QFII、投资、A 股纳入MSCI 指数权重等合法或灰色的通道，逐渐增加其资本影响力。因此突然放弃，美国政府也需要权衡资本力量间的博弈。 基于此，在国内外均没有重大利空的前提下，A股的大跌更多的是恐慌性、偶然性的下跌。A股无论是估值水平、还是整体的经济运行情况，在全球都是最安全，最独树一帜的。随着市场消化不利信息后，资产价格向上修正将是必然。并且可以看到，今天恐慌性的下跌，北向资金收盘净流入超100亿元。也许内幕消息听多了，也就我们当真，国外资本已经抄底介入了。 其实午盘收盘看到北向资金流入数据的时候，感觉还是挺滑稽的，其实有时候杀死我们的不是对手，往往是自己人。更多专业行研及动态跟踪，请关注我的微信公众号：迟暮不醒