投资这么多年呢，我总结了一下，普通投资者最容易犯的两种错误。第1种低估值陷阱,第2种呢就是业绩高增速陷阱。股票的价格是由什么决定的？本质上讲是未来的成长预期决定的。也就是讲预期决定了股票价格的波动趋势。很多投资者喜欢用Pe或者Pb来估值。而且特别喜欢低pe的，低Pb的。包括雪球上有很多所谓的大V，他们也是这样的。我们先看一下欧美成熟市场，以美国为例。不管是微软还是英特尔。尤其是inter。它的市净率两倍左右，滚动市盈率或者说静态市盈率都不超过10。微软的滚动市盈率也不过30左右。美国的这些细分行业的龙头高科技公司，盈利能力是非常非常强的。但是为什么估值这么低呢？他们已经进入了老年，进入了衰退期，失去了成长，或者说成长空间极其有限。做无线通讯芯片的行业龙头高通。它的市净率42倍，滚动市盈率50多倍。这是一个移动互联网的时代，移动通讯的时代。从2020年3月20号。高通大约长了一倍。而intel了，从哪里来回哪里去。现在的股价几乎跌回到了起点。 美国的花旗银行应该是全世界都非常有名的金融机构，它的市净率pb大概在0.5，滚动市盈率pe-ttm不超过两位数,不超过10。国内有很多的银行股。从3月20号全球资本市场见底以来，股价现在几乎又跌回了原来的位置。国内有很多银行股的估值市净率都不超过一，普遍在0.8左右。我们很多所谓的大V，觉得银行好低估好便宜。 太多的例子我都不一一讲了。总之一句话，再牛逼的公司再牛逼的行业，如果失去了成长性等于0。资本市场最核心的法则是什么呢？就是成长，成长、成长。刚才上面我讲了低估值陷阱。类似的可以推广到煤炭，钢铁，地产、肌腱。等等一些已经失去成长的行业，或者说公司。接下来我要讲一讲业绩高增速的陷阱。我的我们很多投资者刚进资本市场的时候，选股的一些依据可能就是看业绩增速，也就是净利润增速。这个呢，也容易落入一种陷阱。财务报表到底在给我们报告什么？报表他报告的是在一个会计期间，在某个会计期间上市公司经营业绩的一个展现。如果投资者不了解上市公司的商业模式，不了解这个行业的商业模式，单纯的看这个业绩增速来选股的话，往往也会陷入一种陷阱之中。比如说生猪养殖行业，白羽鸡养殖行业。当你看到业绩几倍甚至几十倍增长的时候。这个时候呢，往往进入了繁荣的顶点。因为这两个行业是典型的周期性行业。如果你不信，你可以看一下益生股份、民和股份的表现，你就知道了。最近医疗器械他们的三季报都出来了，业绩报表都非常吓人，非常漂亮，非常靓丽。但是机构投资者却做出了相反的动作，开始逐步卖出。医疗器械今年的半年报三季报报表非常漂亮，是因为今年上半年。全球突发的公共卫生事件，造成他们整个订单量的爆增。这种成长呢是一次性的成长。而且因为他这个业绩非常好看，之后他这个基数高了，到了明年他们的业绩增速肯定会下滑。很多年前我也犯过这样的错误。18年的时候我看到顺鑫农业、古井贡酒，当时他的业绩真是非常快，半年报业绩增速非常高。这两家公司他们是做快消品的行业。我们知道做消费品的行业呢，他的业绩增速比较稳健。如果你选择在他们业绩高增长的时候介入。那么接下来肯定会面临着它的业绩增速会放缓。为什么全市场估值最高的是海天味业呢？他是做调味品的。他的业绩增速一直非常非常稳健，20%~30%左右。以上呢，我讲了两种最普遍的。投资中最容易犯的错误，或者说陷阱。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

因为就是有很多人可能都不确定自己能不能获得这个胜利，所以麻将怎么打就在那里犹豫，最终不但自己没有获得胜利棋牌问答，甚至都将自己赢的都赔了棋牌问答，看似很简单的一个方法，其实已经慢慢开始陷入一个比较难以控制的阶段，如果自己可以发挥的时候，这个结果都是可以利用的，因为自己已经慢慢开始达到了这个要求。