2016的第一个交易日，【熔断】这个新晋A股“大观园”的“后生”在冷板凳上连屁股都没坐热，就心急忙慌登场亮相。一不做，二不休，出尽了风头。去年推出的中证500股指期货（以下简称【IC】）至少也算跑了几个月龙套后，方才开始发威，终落得个被“阉割”的下场。“熔断”这厮年纪轻轻如此张狂，前景却是堪忧。。。“熔断”本是证监会针对去年股灾所开出的一剂处方药。为的是在A股特色的【涨跌停】交易制度下，诊治【IC】肆虐，拯救【小票】的【流动性】。现在看来这剂猛药的副作用更可怕！“熔断”“IC”“涨跌停”“小票”“流动性”有点烧脑，让我们静一静，听骑行客从头说。1.做空2007年，A股迎来史上最波澜壮阔大牛市。无论个股涨幅，还是上证指数创下的6000点至今空前绝后。2008年，全球金融危机，A股惨跌，指数跌去75%，部分股票跌幅超过九成，消灭整整一代韭菜。痛定思痛，跌得太多，源于涨得太猛。A股缺乏有效做空机制，使盈利只能靠单边做多，直至价格远远偏离价值（这是本文第一次出现价值，稍后我们还将反复提及）。先说说什么是做空：假设股价10元，你认为股票只值8元。于是你从有股票的人手里借来股票按现价10元卖掉。如果股票真如你所愿跌至8元，此时你再买回，还掉借来的股票，还能每股盈利2元。于是，顺应国际潮流，推出股指期货和融资融券业务，让股市的参与者既可做多，也可做空，抑制股市的非理性上涨。2010年推出股指期货和融资融券业务（两大做空工具）时，恰逢创业板“首秀”。我们监管层的一贯做法，对“新人”总是充满着浓浓的关爱：- 创业板风险高，普通散户需特别申请，通过风险评测，方可开通交易- 创业板不成熟，暂不允许做空于是做空的标的中没有创业板股票，股指期货只推出了沪深300（IF）。股指期货确实厉害，从此上证指数开启了长达4年的下跌模式，沪深300标的再也不会“非理性”上涨，只有“非理性”下跌。这一跌，跌走两任证监会主席，跌停了IPO。2.IC肖主席来了，顺着改革的春风，承载着新一届政府经济转型的重任。融资融券标的不断放开，从主板股票延伸至中小板，创业板。大家惊呼，可以做空创业板了！然而发现没什么卵用。问题是，中小板创业板的小盘股（小票），市场上根本没有出借人。首先，由于转融通不完善，各个券商的自营盘（券商自己的炒股账户）互相之间无法打通。其次，广大散户的持仓属私人物品，券商没有代为出借的权力。小票的融券做空只存在理论上的可能。很多价值投资者在2014年动了一年做空创业板的脑筋，发现根本借不着票，于是到了2015年转做价格投机做多创业板，反倒赚了更多的钱。这改革总要继续，A股不能在推出25年后还落了机制不完善，只能单边做多的名声。去年3月，IC来了（回复908）。他上场的动静不算小，但在牛市亢奋的巅峰，没引起更多人注意。直到虚拟现实崩塌，昙花牛市终结，大家方才意识到这是一个已经吞噬了人造人十七号、十八号的怪兽。配资已死绝，融资被强平，直至威胁到大股东的质押融资。配资属民间借贷，两融是券商资金，这在中国只能算小打小闹。这股东质押融资可是银行的真金白银，容不得半点闪失。一个小小后字辈IC尽然威胁到了国之命脉的银行系统。说起来，这IC除了本身实力过硬以外，也为领导背负了不少股市崩盘的“恶名”。本来靠IC做空牟利发国难财，借他们几个脑袋也没人敢。不要说在四五千点，裸空敢死队早在牛市爆拉2000-3000点的起步阶段就已死绝。IC被发现成为赚钱利器，正是在股灾来临时，小票惨跌出现“流动性危机”后。3. 涨跌停2013年随着创业板的不断上涨，前来开通创业板的“韭菜”一茬又一茬。券商的严格审核标准也越来越打马虎眼，风险评测投顾代做，表格客服代填，只有那句“我知道创业板风险”需散户照抄画押。今天开通，明天赚钱，当然“知道风险”。于是创业板一路走高，直至创业板整个板块达到150倍市盈率，堪比纳斯达克2000的“盛况”。“股灾”来了，【小票】根本没人买，每天重复上演着，开盘，蹦着跌停去，然后卧倒，直至收市的剧本。要说这【涨跌停】也是A股特色。生怕老百姓都拿股市当赌场，每天开大小，心脏受不了，于是规定正负10%的涨跌幅。开对了，最多赚10%，开错了也不会赔光，还留90%；比起澳门，我们的庄家可是仁慈多了……至于明天开盘，你那赚的10%，或者是仅剩的90%能不能拿出来就看你的本事了，不能怪我们监管层呵护不够。著名的股市少年英雄 - 徐翔，早年所擅长的就是开大小，人称“涨停板敢死队总舵主”，每次开对方向，第二天都能全身而退。这赚头能不快吗？只是他后来也遭遇了【流动性】危机。赌场开大小，每次押个几千上万，不仅是庄，还有一群韭菜屁颠屁颠陪你玩。等资金滚到上亿了，哪里去找对手盘？资金量一大，就算当日封涨停，第二天也出不掉。反之亦然。股灾，连续下跌，连续卧倒，每天跌停，根本没有逃生的机会。4. 缺失流动性下的对冲那帮配资的金主急了，现货市场卖不掉，转头求助期货市场对冲。所谓对冲，就是现货市场做多，期货市场做空，锁定收益，放弃更多利润，也避免更大损失。不对冲还好，一对冲发现，那边赚钱更容易。于是，死绝的裸空终于死灰复燃。从此股灾的剧本变成，现货看期货下跌，现货继续卧倒。期货看现货卧倒，裸空者继续放空单。恶性循环。监管层先是提高IC保证金无效，再是限制机构手数依然无效，只能使出杀手锏，把期货市场咔擦一下“阉”了。同时，又拿着证金的万亿子弹，去扫现货。说来也意思，本来这万亿子弹是拿去扫又红又专的中石油，工商银行的。后来发现股灾冤有头，债有主。【IC】、【小票】、【流动性】，不解决这三者的问题，老大哥越涨，股市越崩。于是，直把梅雁吉祥这种骚货买成了“王的女人”。尽管整个市场都在指指点点，秩序却是恢复大半。掐断期货，托底现货还不够，再要那些小票的大股东保证，半年里不准卖。于是来到今年还剩为期不到一周的1月8号大限。5.熔断来了恰逢，【熔断】小兄弟出世。“熔断”机制本是“舶来品”，为防止市场因“流动性缺失”造成非理性下跌而生。其本质上要解决的问题是 - 市场由于恐慌，卖盘大量出现，买盘突然消失，价格瞬间下跌至远离价值的位置，对金融体系造成不必要的伤害。成熟市场如美股个股不设【涨跌停】，理论上日间跌幅可深不见底。用熔断能让市场在超跌一定幅度时，暂停交易，让市场的参与者找回理性。美国股市的交易量二八分布机构为主，散户为辅。更注重价值的机构投资者能从市场短暂喘息中找回理性。中国股市正好相反：一是个股已设涨跌停，用熔断控制指数跌幅没有必要。无非是跌7%还是最多跌10%。如要控制指数让其跌幅在领导面前不显得太难看，还不如学习去年创业板股东用于自救的“停牌大法”– 全停了，也就跌无可跌了，比什么“熔断”管用得多；二是我们市场的参与者散户为主，为数不多的机构更是表现出大散户的德性。追涨杀跌，价格投机为主，根本不管什么价值。如此“熔断”非但不会让人变理性，反而让人更加杀红了眼。底线变成了终点线，不杀到哪里誓不罢休。今天二次起跑后杀到底线就只用了5分钟。而美国股市的“熔断”制度也远非完善。且不说2007年后施行的“48号规则”标准模糊，屡屡以期货走势为主观判别标准，影响现货开盘；2010年“程序化”交易引发日间黑天鹅后，进一步推出“个股熔断”。规则近8年间，仍在不修订中。看一看美股宝洁，2010年5月6日，股价从60美元下跌至40美元以下，跌幅逼近40%，而后收回60元上方。这种下影线A股这辈子估计也不可能看到。据说是一个花旗银行的交易员下错了单 -活脱脱的A股2013年8月16日乌龙指的预演。美国的众多高频交易程序就是追涨杀跌的机器，市场一但引入一个扰动，触发了无数程序的“止损”启动，直把整个道琼斯指数下拽了1000点，等到理性的人介入使价值回归。而今天的A股市场，中小创在一系列监管的扭曲之下已远远偏离价值。原本合乎正道的IC中证500股指期货，股份的自由买卖，监管层的“中立”都已不再，仅存的是看似“合乎民心，顺应国家意志”的托市。当价值不再，仅剩博弈。没人关心股票究竟值不值这点钱，大家只关注国家队有没有跑，大股东能不能跑，又放出来什么新的交易规则。稍有风吹草动，便是加速趋势的发生，“熔断”这个原本让人静一静的利器只能越发让人焦躁，加速市场的崩塌。踏破底线，提前下班。交易所安静了，把喧嚣留给民间的众说纷纭，把难题继续出给肖主席的智囊团。大胆预言，一如那孙猴子，石破天惊的亮相终会落得个被天庭绞杀的下场。走着瞧！

通常第一阶段期内很少吃碰，这不仅因为此时抓进来的牌有效性强，还由于刚抓起牌来，牌张组合面目模糊，很难马上做出比较合理的通盘设计，此时随意吃碰，牌既脱手明放，一旦想改变初衷，考虑其它打法棋牌问答，却已悔之晚矣，而且吃碰太早，容易泄漏作战机密，缩小自己的作战基地，使操作圈陷于不利的状态。

“听用”可以代替筒、条、万、中、发、白、东、南、西、北34种牌的任何一种，在一手牌中调整组搭棋牌问答，推动下叫和牌。由于“听用”有全方位、多功能的灵活机动的作用，从而大大加速了人听与和牌的进程，也提高了自摸与杠开的和牌率，并且使某些大番如清一色、对对和、七对、三元会等做起来也比较容易了，所以.参赛者对“听用”非常喜欢，称之为”宝”牌，获得它有如““珍宝”、“法宝”一样。